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Slack上市首日大涨48.54%,市值195亿美元:SaaS创业潮迎来高光时刻

发布时间:2019-6-30 1:37:25  来源:转载  编辑:佚名
 Slack(WORK.US)昨晚在纽约证券交易所上市,开盘价为38.50美元,股盘中一度涨至42美元。今晨收盘价格为38.62美元,高于19日设定的26美元参考价格48.54%,Slack的市值达到195亿美元。

 

来源 | 本文由IPO早知道(ID:ipozaozhidao)整理撰写,文中观点仅供参考

编辑 | C叔

排版 | C叔

 

此次上市,Slack绕过了IPO程序。Slack的原股东将股份直接挂牌交易,无需向机构等公众投资者发行新股,也无需路演、询价、联系卖家、集资、稳定股价等公开募股环节。目前Slack所在的市场尚小,竞争分散,但在所在领域知名度很高。

 

从2009年至今,Slack共融资12亿美元。期间获得了软银(持股7.3%)、Google Ventures、DST的投资。

 

上市前夕Slack向私有市场出售股票,股价高达每股25或26美元,对应估值约为160-170亿美元,较去年8月上一轮融资溢价一倍。另有知情人士透露,目前正在沟通的交易价格范围在每股24至27美元之间。

 

通过消息与频道实现协同办公


Slack诞生于一次“无心插柳”。2009年,公司创始人Stewart Butterfield及其团队在开发一款新的大型MMORPG(多人在线角色扮演游戏)时,希望开发一款多人通讯工具,而这款工具便是Slack的前身,它大大改进了办公沟通方式。

 

简单看一下Slack的几类产品。前三种为免费(FREE)、标准付费(STANDARD)、高级付费服务包(PLUS),客户大多为中小型公司;第四种针对大型公司提供的服务被称之为“企业网格”(ENTERPRISE GRID)计划。这类服务一般更复杂,对灵活度、管理控制水平和安全性要求更高,它的付费产品能使用户接入无限的集体办公场景和外部接口,能让用户在大范围的工作场景中合作交流、共享工作成果;也能让公司和内部管理者安全、点对点透明地管理好整个办公系统。

 

 

除了企业员工间互相发消息,Slack最基本的架构是通过频道来实现的,频道的建立可以基于同一话题、小组、任务或其他共同需求的场景。频道还可以加上一些限制来保持私密性。用户可以在系统中搜索想要找的话题、团队、项目,也可以搜到并加入相关的频道,同时可以看到频道成员的历史交流信息。用户使用Slack时,也可以按需定义系统的日常行为,比如可以修改接收提醒和邮件的时间。

 

 

平台属性——配合第三方


用户在Slack的各频道内可以轻松接入其他应用软件,这会让Slack的价值倍增。使用者可以在Slack内用Salesforce查询公司客户账号信息,也可以在Github上了解到公司客户的状态或服务进度。

 

Slack还可以为用户自动“规划”一定的工作流程,比如系统可根据Zendesk获得的客户给公司的留言、Salesforce上的客户数据,还有公司以往解决同类问题的记录来安排出完成项目的工作路径。而且这个流程会不断改进。

 

Butterfield 还指出过Slack的特别之处,“新员工入职时,他面对的不再是一个空白邮箱,而是一个能够查看历史文件和聊天记录的工作平台,便于他以最快的速度熟悉自己和他人的工作内容。”

 

Slack界面示例

 

招股书显示,2019年1月31日算起过去的三个月内,平均每周Slack上的第三方应用和用户自定义集成应用的用例已经超过45万个。

 

作为企业内部协作的一个整合接口,Slack的平台性凸显,已经将全球从初创企业到大公司各规模的组织联系到一起。截止2019年1月31日,有超过3名使用者的Slack用户已超过60万个,其中的8.8万个付费用户囊括了财富100强中的至少65家企业。主要客户包括了Trivago、BBC、Lyft、21世纪福克斯和Shopify。

 

Slack的付费版能搜索的信息数更多,可供使用的外部接口也更多,因而为公司创造收入。

 

由此看来,Slack的产品升级空间大,日后变现的方式还会更多样。公司表示未来将会在邮件、日历、任务管理、文件系统、统一通信服务等功能上加大投资;另外会扩大用户群体,提高付费用户的渗透程度。

 

财务表现来看,Slack披露的2017年、2018年和2019年营收分别为1亿美元、2.3亿美元和4亿美元,年增长率分别为110%、82%,毛利率也达到了87%。但由于研发、营销费用高企,公司一直处于亏损状态,且由于产品升级,竞争风险等产生的投入,公司短期内难以扭亏为盈。2018年公司各季度营收增速基本维持在80%上下,远高于亏损速度,让投资者看到了公司未来的盈利潜力。

 

 

美国同业市场

 

Slack开拓了新的盈利模式后,竞争对手紧随其后。2016年3月,微软曾打算以 80 亿美元收购Slack,后来在比尔·盖茨的建议之下,微软放弃了收购计划,决定自己发展办公协作产品,也就是Skype Teams,它与 Office 365 深度集成,所以在文档协作、分享、存储等方面比Slack更具优势。不久Facebook也上线了同类通讯产品Workplace。

 

由于Slack所在的SaaS行业体量不断增长,这样的竞争才刚开始。

 

广义上说,SaaS行业在美国经历几年发展,市场规模仍高速增长,因为企业级软件服务的很多需求还未被相应的服务和产品满足。正因为市场空间较大,市场还较为分散,Salesforce、微软、Adobe等可称为头部公司的市占率并不高。

 

企业用户的需求种类庞大,目前从初创到上市的SaaS企业都有各自专注的核心领域。美国此类上市企业中,服务领域包括 CRM、ERP、人力资源管理、市场营销、企业通讯等。

 

2011-2016美国新成立SaaS核心业务分布

 

 

除了通用型企业服务提供商,还有垂直SaaS企业,这类企业是客户集中在某一行业的服务商。比如美股上市的医药企业信息化服务商VeeVa(VEEV)、房地产软件服务供应商RealPage(RP)。对于这类服务商来说,它们拥有的特定行业客户是很大优势。

 

美国SaaS上市公司代表(市值截至6月14日美股收盘)

 

各类企业分别拥有不断增长的市场空间。结合上表还可以看出,Atlassian与Slack业务有重合,是Slack的强劲对手。不过2018年7月,两家公司达成战略合作,合并两者的聊天软件业务。Atlassian深化Slack与前者的主要产品Jira Cloud,Bitbucket Cloud和Trello之间的现有集成,并与其他产品创建新的集成。这也为Slack带来了新的用户。

 

中外SaaS市场出现了持续壮大的通用型和垂直类企业,未来我们将继续跟踪有价值的公司和商业模式。

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